全线“喊涨”成交冷淡，光伏产业链静待节后实质性反弹（12月31日光伏价格）

公告：2026年1月起，集邦咨询计划新增TOPCon高效组件640W+版型价格公示。

多晶硅

供给端：市场基本面压力依然显著。当前硅料库存已突破47万吨高位，且仍处于持续累库通道中。

需求端：面对上游将新单价格推涨至66元/公斤以上的尝试，下游因一季度传统淡季影响，采购意愿低迷，市场成交陷入停滞。这种“有价无市”的局面表明，短期内终端需求并不支持价格的快速跳涨。

价格趋势：当前正处于基本面与情绪面的激烈博弈期。尽管供需现实偏弱，但在“收储平台”及“行业自律”机制的强力托底下，上游企业挺价决心坚定。预计在卖方策略性护盘下，价格虽在一季度缺乏实质性暴涨基础，但整体将走出底部，呈现出一种在僵持中缓慢抬升的修复性走势。

硅片

供给端：硅片环节正面临库存回升的压力。当前市场库存水位维持在15GW左右，且呈现小幅上行趋势。

需求端：表现出明显的“库存饱和”与“价格抵触”双重特征。下游电池厂因前期已完成阶段性囤货，当前采购需求不足；同时，买方对上游抛出的高价新单接受度极低，导致采买意愿在博弈中被冻结。

价格趋势：目前市场已进入典型的“有价无市”僵持期。尽管硅片厂商涨价意志坚定，策略上坚持“低价不成交”，将报价强势推高至1.4元/片、1.5元/片、1.7元/片，但由于买卖双方预期落差巨大，实质性成交寥寥。短期内，这种卖方强行挺价与买方冷眼观望的博弈态势仍将持续。

电池片

供给端：库存压力温和回升，当前水位处于7-9天区间。面对银浆、硅片双重成本挤压及行业自律要求，供给侧策略由“以量换价”转向“减产挺价”。预计厂商后续将通过进一步收缩产能来对抗库存上升，以捍卫价格底线。

需求端：当前报价已击穿下游接受极限，买方承接意愿降至冰点。市场成交极度清淡，下游的观望与上游的强势形成剧烈冲突，导致市场流动性暂时枯竭。

价格趋势：目前正处于“有价无市”的博弈空窗期。受银浆持续看涨预期推动，电池报价强行跳涨至0.39-0.40元/W。尽管缺乏成交支撑，但在卖方坚决拒绝低价单的策略下，短期内价格将维持高位僵持态势，等待后续减产效应的实质兑现。

光伏组件

供给端：行业正处于“高成本倒逼产能出清”的剧烈调整期。受行业自律及银浆价格上涨的双重挤压，制造成本大幅攀升。叠加春节假期临近与传统淡季影响，企业为缓解经营压力，不得不扩大减停产范围，加速淘汰落后产能。供给侧正试图通过提升集中度与控制产出，来对冲严重的成本危机。

需求端：则呈现出明显的季节性疲软与价格抵抗。国内外终端需求萎缩，一季度施工受阻，市场主要以执行存量订单维持。面对隆基、晶科等一线大厂大幅上调4分/W的报价，下游承接意愿不足，新单成交寥寥。这种供需错配导致上下游陷入深度僵持，市场交易活跃度降至冰点。

价格趋势：目前市场处于“情绪喊涨”与“现实冷淡”的博弈阶段。短期内，由于缺乏实质性需求支撑，涨价落地困难。但展望后市，随着上游成本压力的刚性传导及供给侧优化的推进，组件价格上涨逻辑已具备。预期在春节后，随着需求回暖，组件价格将打破僵局，迎来实质性的反弹与修复。