研究报告
8.1光伏价格:8月份各环节排产相对谨慎,多晶硅厂商挺价意愿强烈
2024-08-01

硅料

本周硅料价格:单晶复投料主流成交价格为34元/KG,单晶致密料的主流成交价格为32元/KG;N型料报价为38元/KG。

交易情况:本周多晶硅签单成交量延续温和调整趋势,部分订单价格出现上修的趋势,但该类订单整体占比偏低,尚不足以推动行业均价反弹。

供需动态:多晶硅期货上市逐步提上日程,定价框架出现调整的可能性,第三方期货商的参与程度与价格调节影响力或将提升,有望缓解供需关系变化对价格的冲击程度。近期看,产能出清仍在稳步推进,8月份多晶硅排产或将延续缩量态势,在价格与成本继续倒挂的阶段,大部分厂商仍在亏损生产出货,本月某TOP6企业及大化工龙头或有停产的预期,月内整体排产或继续调整至14万吨附近,多晶硅TOP3市占的整合进程有望超预期推进。

价格趋势:本周多晶硅报价继续持稳,但多晶硅厂商挺涨意愿走强。在多晶硅期货推进背景下,期货商作为过剩产能的蓄水池作用将逐步显现,但价格的核心锚点仍在于供需关系是否平衡,多晶硅产能出清仍需要以现金流亏损倒逼尾部厂商退出的策略实现。短期内多晶硅价格有上涨预期,但硅片环节仍在亏损,难有大规模采购预期,预计多晶硅价格将继续横盘整理。

 

硅片

本周硅片价格:P型M10硅片主流成交价格为1.20元/片;P型G12主流成交价格为1.70元/片;N型M10硅片主流成交价格为1.10元/片;N型G12主流成交价格为1.55元/片;N型G12R硅片主流成交价格为1.25元/片。

供需动态:8月硅片整体排产或有微幅提升预期,龙头厂商的排产意愿恢复,将对冲现金流枯竭的中尾部厂商的减量产出。

价格趋势:本周G12(N、P型)出现下调,G12头部大厂面临下游客户压价压力,出现相应的价格调整;在其余厂商继续切换到G12(R)生产的背景下,G12(R)的供给富余程度将加剧,后续仍面临一定的价格压力。G10L在8月的产出或伴随龙头厂商稼动率修复而增加,但尚未看到下游电池片采购有大幅起量的趋势,预计价格亦面临一定的调整压力。

 

电池片

本周电池片价格:M10电池片主流成交价为0.290元/W,G12电池片主流成交价为0.290元/W,M10单晶TOPCon电池主流成交价为0.285元/W,G12单晶TOPCon电池主流成交价为0.285元/W。

排产库存:8月份,电池片排产维持稳定,但与组件排产仍形成一定的供需差,库存或有继续累积风险,月内部分一体化厂商或有一定的产能调整计划,电池片环节出清整合仍继续推进。

价格趋势:本周除N型TOPCon电池价格出现调整,其余维持稳定。在下游组件订单能见度仍未明朗的背景下,组件厂对电池片的压价意愿较强,而电池片环节囿于产能同质化程度较高及上游价格尚未站稳的压力,议价能力转弱,故N型M10、G12主流均价微幅调整至0.285元/W。代工价格同样呈内卷化趋势,部分厂商为维持基本运作,有调降抢单动作。

 

组件

本周组件价格:182单面单晶PERC组件主流成交价为0.71元/W,210单面单晶PERC组件主流成交价为0.73元/W,182双面双玻单晶PERC组件成交价为0.72元/W,210双面双玻单晶PERC组件主流成交价为0.74元/W,182双面双玻TOPCon组件主流成交价为0.76元/W,210双面双玻HJT组件主流成交价为0.90元/W。

排产库存:8月份组件环节排产较为谨慎,在订单能见度较弱,厂商调降排产预期延续。上半年,二、三线厂商的在手P型订单陆续交付完毕后,P型产能进一步出清,目前订单以N型为主,且订单向一线大厂集中趋势加剧,8月预计整体排产或贴近48GW水位线,部分BC厂商有上修排产预期。

价格趋势:本周TOPCon M10组件价格调整至0.76元/W,HJT G12价格调整至0.90元/W,厂商间报价出现一定的分歧,部分厂商有一定挺价预期,而其余厂商则贴近主流报价底部区间低价吸单。

分析师:Timmy陈天朗

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标签:光伏组件 , 硅料 , 硅片价格
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