2020年1月9日，晶科电力主板IPO无条件过会。经过一年多的层层波折，晶科电力的IPO之路终于圆满成功。

根据招股书显示，晶科电力已并网光伏电站约2.95GW，其电站投资以债务融资为主，截至2019年上半年总负债达221亿元，利息支出一度逼近甚至超过了净利润。晶科电力拟募集25亿元用于光伏项目建设和偿还银行贷款，其中拟偿还银行贷款金为6亿元，占募集总额的24%。

因国家补贴拖欠原因，晶科电力近年来一方面出售部分优质电站股权给国企，另一方面由光伏电站投资逐步转向EPC业务，EPC营收比重逐年上升，营收占比一度逼近60%。

据行业人士分析，晶科电力以国内电站投资运营和EPC业务为主，受政策环境影响较大。另一方面，与晶科电力相关联的晶科能源在美国纽交所的市值仅9.85亿美元（约合68亿人民币），相对于其约250亿元的营业额估值明显偏低，不排除晶科能源私有化借壳晶科电力回A的可能性。

果真如此，晶科电力的A股市值在全产业链龙头概念的加持下，成长空间更值得期待。

来源：光伏荟