硅料

高位库存叠加供给增量，下行风险显著加大。当前硅料库存维持在52万吨左右的高位，叠加6月通威复产提产预计带来的0.3万吨供给增量，供需过剩压力持续加码。

展会后市场看空情绪浓厚，在库存高企、下游硅片价格走弱以及部分企业低价抛售抢跑的多重压制下，硅料价格重心加速下移，后市看跌预期强烈。

硅片

去库压力与成本支撑双弱，成交重心持续下探。硅片库存现已小幅攀升至28GW左右，去库压力渐显。展会后行业降价氛围蔓延，下游采购极为谨慎，整体交投清淡。

受上游硅料降价削弱成本支撑、下游需求尚未显著提升以及业内看跌情绪发酵等综合影响，短期内硅片价格依然面临较大的下探风险。

电池片

累库趋势显现，成本走弱拖累价格下行。电池端库存周转升至10天左右，累库压力初显；成本端，受硅片与白银价格双双下跌影响，电池底部成本支撑快速走弱。

在终端需求修复不及预期、下游压价意愿强烈的背景下，短期内电池成交价格仍有进一步下跌的空间。

组件

实质需求疲软，跟随产业链重返降价通道。当前组件市场采购以刚需补库及前期中标订单交付为主，低价货源盛行，实质性需求尚未实质回暖。受上游电池价格下降影响，组件成本支撑坍塌，市场均价已全面下探至0.72-0.75元/W区间。

目前下游观望情绪浓厚，拿货节奏放缓，预计后市组件价格将延续承压走势，跟随产业链整体弱势震荡。

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