集邦光储观察获悉，1月30日，协鑫集成与百川畅银相继发布2025年度业绩预告。受全球光伏行业供需调整、大宗商品价格波动及政策变化影响，两家企业在过去一年均面临严峻的经营挑战，归属于上市公司股东的净利润均预计出现亏损。

协鑫集成：辅材涨价与组件跌价双重挤压利润

协鑫集成公告显示，公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润亏损8.9亿元至12.9亿元，较上年同期由盈利转为亏损；扣除非经常性损益后的净利润预计为9.2亿元至13.4亿元。

亏损的主要原因在于光伏全产业链价格持续承压，尤其是2025年下半年，受大宗商品价格影响，银浆、铝边框、焊带等主要辅材价格大幅上涨；与此同时，由于终端市场制约，组件价格涨幅较小，导致公司利润空间被严重压缩。

尽管如此，协鑫集成在报告期内实现了组件出货量的稳健增长，并在央国企大型项目招标中保持领先地位，其产能利用率与非硅成本等指标仍处于行业第一梯队。公司表示将继续优化财务结构，以迎接行业供需结构回归平衡的新周期。

百川畅银：业务转型计提减值与光伏项目战略收缩

百川畅银预计2025年归属于上市公司股东的净利润亏损3.4亿元至4.2亿元，较上年同期亏损加深；扣除非经常性损益后的净利润预计亏损3.36亿元至4.16亿元。

公司业绩承压受多重因素叠加影响：一方面，核心沼气发电业务受政策调整影响持续萎缩，且环卫项目应收款回款周期延长，导致公司计提了较大的资产减值及信用减值损失；

另一方面，面对光伏行业周期性调整，百川畅银采取了主动收缩战略，暂停了浙江德清及上海的异质结电池光伏项目投资与研发中试线，并依据谨慎性原则计提了相关资产减值准备。

集邦光储观察整理