过去两三年，在储能行业政策鼓励以及能源价格普遍上涨的背景下，海外居民用电经济性、稳定性诉求持续推动户用储能市场快速增长，海外户用储能成为行业新增长点。

经过2022年的高增速，再到有一定存量市场的2023，2024年户储发展走向会如何？

据集邦咨询数据预计，从增量上看，2024年全球新增储能装机增量将呈现——大储(53GW/130GWh)＞户储(10GW/20GWh)＞工商储(7GW/18GWh)的态势。因户储起量时间较早，且盈利模式较为成熟，仍具备一定的增长空间，所以户储在24年的增量上仍将略高于工商储。下面来看欧洲、南非、东南亚等区域市场的发展情况。

欧洲：户储去库持续推进
经济性保障市场发展前景

户储推广迈入第二阶段，经济性支撑长期发展。伴随欧洲天然气供应短缺问题的缓解，当地天然气及电价相较去年同期均实现了较大幅度的下降，截至2023年12月，以德国地区为例，当地电价已经降低至0.1欧元/度水平以下。

随着当地能源危机的缓解，此前过多发往欧洲地区的户储产品形成了较大规模的库存，根据海关数据统计，国内发往欧洲贸易中转站荷兰的逆变器产品在2023年1-10月之间总体呈下降趋势，不过在11月国内对荷兰逆变器出货数量达23.3万个，自8月以来首次环比转正。

图：2023年对荷兰逆变器出口总体呈逐月下滑趋势

2022年俄乌地缘冲突引发的能源危机向欧洲人民普及了户光、户储等绿色能源产品，伴随储能光伏系统的成本下降与利率进入下行通道，户用光储产品的经济性仍有大幅提升空间。根据测算，在0.11欧元/度的电价和0.35欧元/Wh的光储投资成本下其IRR仍然高达12.7%，投资回收期约为6年。在常规电价水平下，光储系统投资成本的下降有望持续激发当地对户储等绿色能源产品的需求。

图：成本持续下降下光储系统回报率可观

南非：装机有望持续增长
电力危机加速户储市场发展

电力短缺加剧，可再生能源装机规模有望持续增长。根据南非主要电力运营商Eskom2021年年报显示，南非电力装机结构中煤电装机占比73.8%并且90%的电力装机由Eskom所垄断。因为该企业多年来面临煤电设备老化、维护不足、使用过度和企业自身高额债务问题，南非地区大规模的限电成为常态。

根据德业股份公告显示，2022年南非地区全年累计205天出现了不同程度的停电事故。为了应对能源危机，南非政府规划了大规模的可再生能源发展规划，计划到2030年实现风电、光伏、储能装机容量分别为17.7GW、8.3GW与5GW，到2030年风电、光伏与储能的装机占比有望分别达22.8%、10.7%与6.4%。

图：到2030年南非可再生能源装机有望达78GW

南非可再生能源支持政策陆续出台，国内逆变器出口量同比大幅增长。南非政府分别于2022年7月与2023年3月出台了鼓励分布式发电设施建设的政策，发布多项光伏储能税务补贴。2023年1-11月之间，国内对南非实现逆变器出口178.1万个，同比增长72.8%。其中自3月南非政府扩大可再生能源税收激励政策后其出口量环比实现了大幅增长。伴随南非短期内无法解决的电力供应危机和长期对新能源装机的支持政策，该市场装机有望持续高增长。

图：2023年对南非逆变器出口同比实现了大幅增长

东南亚：电荒引发制造业停摆
储能需求迫在眉睫

停电事故频发，东南亚表后储能市场需求有望放量。

2023年6月，国内对越南、泰国和马来西亚分别实现逆变器出口53.3、10.1和23.3万个，分别环比增长945.3%、46.3%与75.2%，东南亚地区储能市场需求自6月夏天开始实现了大幅增长。其主要原因系当地脆弱的电网在极端气候发生与可再生能源装机占比提升的情况下，其不稳定性大幅加强，对储能系统需求呈现出相对刚性。

以越南地区为例，6月以来因为厄尔尼诺现象的影响，占越南北部电力装机43%的水电出力大幅下降同时煤电因为发电负荷过高事故频发对当地工厂的生产制造和居民生活造成了严重的影响，出于保障电力供应的需求其储能系统建设刻不容缓。

同时在越南南部包括泰国、马来西亚等国新能源装机占比持续提升的背景下，储能系统作为利用可再生能源电力的重要手段其装机量有望同步推进。

2023年下半年以来，户储市场库存积压、需求放缓，引发对2024年的不同预期。随着能源转型加速，新一年的户储市场会如何发展？哪些国家市场会有新机会？市场份额又会发生哪些变化？让我们拭目以待。

来源：开源证券，EnergyTrend储能整理