10月21日晚，锂电“一哥”宁德时代正式发布2022年三季度报告。

与预告数据大体一致，今年第三季度，宁德时代实现营业收入973.7亿元，同比增长232.47%，实现净利润94.2亿元，同比增长188.42%。

今年前三季度，宁德时代实现营业收入2103.4亿元，同比增长186.72%，实现净利润175.92亿元，同比增长126.95%。

对于业绩增长的原因，宁德时代曾在业绩预告中表示，公司不断推出行业领先的产品解决方案，加强市场开拓力度，加之前期布局的产能释放，产销量明显提升，推动公司全球市场地位持续领先的同时，也实现了盈利规模的快速增长。

宁德时代亮眼的业绩表现吸引了大批投资者的关注，随即宁德时代召开调研活动，对投资者关注的动力电池和储能业务、麒麟电池和钠离子电池进展、以及四季度展望等进行介绍。

三季度电池系统销量90GWh左右

动力和储能出货量方面，宁德时代三季度电池系统销量90GWh左右。当前，行业需求持续增长，公司产能利用率比较饱和，叠加明年补贴退坡对年底需求的潜在拉动，四季度销量可能环比增长。

宁德时代表示，公司综合各方面信息包括与主机厂客户的沟通，未来行业需求增长相对比较明确，电动化趋势一旦确定，新能源车渗透率提升速度会超过大家预期。同时，今年以来全球储能市场增长明显提速，公司储能业务起量也较快。

此外，对于三季度90GWh左右销量中动力占比，宁德时代表示，动力电池销量占电池系统销量80%左右。

下一代超级拉线已投产

宁德时代介绍，公司当前核心是先把储能产品做好，主要向集成商等客户销售产品。公司一直引领大电芯技术，但不是说单体电芯的容量做的越大越好，单体容量设计到多大要从寿命、安全、可靠性等角度综合考虑。

公司内部相应产品都有路线储备，具体需要看客户需求。同时，公司下一代超级拉线已投产，单线产能、单工厂规模、单GWh投资额、产品质量控制水平等全面领先。

除乘用车和储能外，下游应用还包括商用车、船舶、两轮车等。商用车方面，大巴电动化推广较早，目前电动大巴渗透率比较高；近期电动物流车也发展迅速；重卡和船舶也处在电动化过程中，需要换电等模式上的配合以更好地推动应用。

钠离子电池明年将会正式量产

钠离子电池量产进度方面，宁德时代表示，钠离子电池产业化进展顺利，供应链布局上需要一些时间，已与部分乘用车客户协商，明年将会正式量产。

麒麟电池方面，宁德时代表示，公司麒麟电池首批发布极氪、问界等车型合作，同时也有很多客户对麒麟电池感兴趣，目前公司与客户正在合作洽谈中，车型验证到落地需要时间，整体情况良好。

欧洲新能源行业增长前景仍然向好

海外方面，宁德时代之前拿到的海外客户定点未来逐步放量，随着海外定点陆续交付、起量，海外市占率提升趋势明确，具体和客户车型交付情况有关。

宁德时代表示，欧洲历来重视清洁能源发展，对产品价格的接受度也比较高，前期受宏观环境和电价高企的影响，但最近天然气价格和电价有所下降，且明、后年会有新车型陆续面世，未来欧洲市场新能源行业的增长前景仍然向好。

随着公司前期定点交付，欧洲出货量和市占率有望稳步提升。欧洲客户非金属联动部分的结算模式为美元或者欧元。宁德时代称，公司持续开展外汇套保业务，相关汇率波动风险不高。

碳酸锂价格预计明年有所缓解

谈及碳酸锂价格时，宁德时代认为，短期碳酸锂价格受供需错配影响有所波动，预计明年随着供给端锂矿开发产能投产，供需情况会有所缓解。公司将通过自采、投资、回收、长协等多种方式保障碳酸锂供应。

对于碳酸锂以外的原材料成本情况，宁德时代表示，随着近两年材料产能持续释放，供应没有太大问题，成本有进一步下降空间。

预计四季度毛利率进一步改善

整体来看，宁德时代三季度综合毛利率19.3%较上半年的18.7%有所提升，其中三季度动力电池和储能毛利率逐步改善。因为二季度包含一部分之前的价格追溯调整的影响，二季度毛利率和三季度不直接可比。

三季度储能毛利率已恢复至两位数水平，新落地项目毛利率有所改善。公司储能业务布局全面，大储能和户储业务的需求旺盛，均呈现快速增长态势。

展望四季度毛利率，尽管公司与大部分动力电池客户协商确定了价格联动机制，但毛利率还受原材料价格、产能利用率等因素影响。目前公司业务发展趋势良好，若前述因素未发生不利变化，公司四季度的毛利率预计会环比三季度进一步改善。（集邦锂电Martin整理）