研究报告
天合光能2013Q1财报评析:欧洲仍是主要市场
2013-06-07   | 编辑:grace   |    425 浏览人次

天合光能于2013年5月20日公布了2013年第一季度的财报。财报显示,本季度销售收入为$2.6亿,与2012年第四季相比下降14%,较2012年第一季度同期相比下降26%,无论是去年同期或和上一季相比,销售收入都呈下降的趋势。2013年第一季的毛利为442万,整体毛利仍不足以支付营运费用,2013年第一季营业亏损为6,374万。虽然营业利益率仍为-15.4%,但已明显较2012Q4减少,预期今年可以逐季缩小亏损。

天合光能 2013年第一季的流动比率为1.16,维持在1以上的比率,在目前太阳能产业中的表现相对优秀,保证了Trina在短期债务的偿债能力。2013年7月该公司有一部分可转债即将到期,不过在财务相对建全的情况下,相信对天合光能不会造成问题。

天合光能 2013Q1出货量为392.6MW,在之前的预计390-400MW范围之内,较2012年第四季下降5.3%。从销售额来看,第一季对中国的销售比例大幅下降,由2012年第四季的32.4%降到4.6%,对德国的销售额由上季度的12.9%增长到24.6%,而对英国的销售额由上季的4.6%增长到22.9%。展望Q2,天合光能表示欧洲的销售额仍将占收入的40%左右,据了解,欧盟委员会于2013年6月4日正式确认将从6月6日起,对中国生产的太阳能组件征收11.8%的临时性关税,若8月6日前中欧双方仍未达成和解,税率将提高至平均47.6%的税率。反倾销关税的确立有可能会对Trina第二季的出货量产生影响,第二季的出货量可望因抢在7月前出货而大幅增加。从该公司对2013年全年的出货地域预测来看,与2012年第四季相比,对欧美的出货量都有所下降,但对新兴市场和快速增长市场的出货量有显著增长,天合光能在日本和印度也展现了强劲的成长力道。

天合光能的产能从2012年第二季到2013年第一季都保持不变,组件和太阳能电池各2,400MW,硅片为1,200MW,天合光能在2013Q2产能将有所增加,组件和电池片各增加100MW产能,硅片则小幅增加50MW。

 
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