研究报告
晶澳太阳能退出美股?私有化有谱
2015-06-08

晶澳太阳能CEO靳保芳提出计划,打算斥资美金4.14亿元买回该公司在美股的所有股票,将公司私有化,退出美国股市。关于退出美股之后的规划,各界认为有可能会转投中国A股。

根据晶澳太阳能所提出的一则声明,持有晶澳15.6%股份的靳保芳提议以每ADS股9.69元美金(每普通股美金1.938元)的价格收购其余股份,将晶澳太阳能撤出美股。晶澳是中国大陆一线太阳能厂,2014年净利润为美金4.46亿元,毛利润率15.6%,总发货量为3.1GW。目前,晶澳拥有1GW硅片产能、3.5GW电池产能以及3.5GW组件产能,是全球前五大厂商。

退出美股后,晶澳何去何从?不少业内人士认为可能会转回祖国怀抱,投入A股。在中央政府的政策鼓励下,在中国上市的太阳能企业市值成长显著,如隆基股份,自2014年四月起,股价在12个月之内就翻了四倍之多;相较之下,在美股上市的阿特斯同期股价涨幅只有38%,同样在那斯达克上市的晶澳、天合光能、晶科等,股价成长也不理想。

优异的全球化布局

晶澳是中国大陆少数海外布局较全面性的光伏企业。除了位于中国的电池、组件生产基地外,晶澳在马来西亚、南非等地都有生产据点,且也逐步调升组件产量占比。此外,在中国以外市场的收入也有所提升,日本、美国等地都是有所经营的海外市场。

晶澳目前的股价并不算太高,可用较低的成本私有化公司。加上A股的市值高于海外,且升值空间与盈利空间更大,“离美入A”对晶澳而言或许是个合理的选择。唯独“入A”的时机以及其后的融资工作,都需要详加规划。

 
标签:晶澳科技
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