研究报告
中美晶营收创纪录,垂直整合见成效
2016-03-23   | 编辑:rheatsao   |    460 浏览人次

以太阳能产业为业务轴心的中美晶,去年(2015)财务表现佳,年度营收达新台币(下同)282.69亿元,创历史新高。中美晶仍看好后续市场发展,硅片、电池产线都还会扩产,德国电池厂新产能即将到位,也将启用新的太阳能发电站。

中美晶去年营收年增率1.6%,太阳能业务营收更是亮眼,创下五年新高,年增54.6%来到22.37亿元。虽然业外认列导致EPS减少到0.93元,但整体营收仍有成长,因此将配发1.5元现金股息。

供应链表现佳,硅片、电池扩产20%

中美晶在太阳能供应链的布局从上游的硅片、中游的电池与组件,到下游的系统电厂都有涉足,上、中游产线目前全线满载。因看好2016全球市场成长趋势,已拟定扩产计划,硅片与电池的产能都规划增加20%左右。且中美晶看好高效产品市场,将推出效率高的薄型硅片Robust wafer以及高效单晶电池Celco。

根据EnergyTrend数据库,中美晶目前有约1.5GW硅片产能,且致力于建立专利门坎,已在台湾、日本取得小晶粒制程高效硅片专利。此技术可使转换效率提高0.5%左右。

中美晶目前电池产能约在680MW上下,先前已宣布将在德国Aleo模块厂增加200MW电池产线,直接与组件厂整合,供应欧美订单,避免欧美关税贸易争端的干扰。中美晶于2014年初收购Aleo,目前已将Aleo的280MW产能恢复到80MW左右,今年可望进一步恢复到250MW。

另一方面,《中央社》报导中美晶拟向台湾经济部工业局申请承购宜兰利泽简工业区土地,初估应付款项3.71亿元。中美晶在当地拥有电池厂房,土地采用承租方式,希望进一步承购土地。

菲律宾50MW电站即将启用

在下游电站方面,中美晶转投资的SAS Sunrise旗下SEPALCO公司位于菲律宾的50MW太阳能发电站即将于三月底完工,预计会在五月前并网商转。该电站主要采用中美晶的高效组件,象征中美晶跨入下游电站事业。

中美晶表示,该电站将享有菲律宾政府的再生能源FIT补贴,每度电8.6匹索,以每月6,000,000kWh的预计发电量来看,每年售电收入约新台币4亿元,连续20年。中美晶先前估算,该电站整体的IRR达11.7%,中美金自有资金的IRR也有8%左右。

中美晶也在持续评估更多电站的开发机会。

 
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